Wind數據顯示，截至8月28日記者發(fā)稿，A股已有2800余家上市公司披露2023年中報。以社保基金、QFII等長線資金為代表的投資機構多次出現在上市公司的前十大流通股股東中。從持倉來看，這類長線資金仍然專注對于績優(yōu)股的持有。近期監(jiān)管部門多次就“加大中長期資金引入力度”等內容釋放積極信號。政策部署之下，中長期資金入市步伐或將加快。業(yè)內人士表示，以社?；?、QFII為代表的長線資金加快入市，有助于穩(wěn)定市場資金來源、改善企業(yè)融資環(huán)境并提升市場效率。

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截至目前，社?；鸸铂F身包括交通銀行、菲利華、法拉電子等在內的345只個股的前十大流通股股東之列，合計持股數量為107.33億股，持股數量相比一季度增長超7300萬股，持股總市值為1352.78億元。與一季度相比，社?；鸸布觽}了其中的134只個股，新進了72只個股。此外，還有67只個股遭到社?；饻p倉。

就持倉市值而言，交通銀行是目前已披露年報的上市公司中，獲社?；鸪謧}最重的個股。全國社會保障基金理事會共持有其31.05億股，相比一季度并無變動，合計市值180.10億元。緊隨其后的分別為方正證券、國信證券，持股數量同樣與一季度相同，分別獲社?；鸪謧}71.27億元、39.87億元。

從持倉變化來看，與一季度相比，社?；鸪謧}市值居前十的個股總體持倉變化不大，僅菲利華獲全國社?；?13組合增持1435.05萬股，我武生物獲全國社?；?102組合、全國社保基金112組合共同增持665.19萬股，而中興通訊共遭全國社?；?12組合、全國社?；?13組合大幅減持6537.96萬股。

與社保基金不同，QFII機構則在今年二季度新進多只個股，持倉品種變化較大。據Wind統計，截至記者發(fā)稿，QFII共持有409只個股，持股總數為50.01億股，相比一季度減少約2.08億股，合計持倉市值為874.59億元。其中，中控技術等210只個股均為新進。

制造業(yè)仍然是QFII機構新進的重點領域。具體來看，花旗環(huán)球金融有限公司新進軟件服務企業(yè)中控技術超6000萬股。摩根大通銀行新進汽車制造業(yè)企業(yè)眾泰汽車超2500萬股，而藍思科技則獲得阿布扎比投資局新進超1400萬股。

持倉聚焦績優(yōu)公司

值得注意的是，多個社?；鹋cQFII共同持倉的標的在今年上半年業(yè)績表現亮眼。如南微醫(yī)學上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.64億元，同比增幅為111.69%；分眾傳媒上半年歸母凈利潤為22.31億元，同比增長約59.00%。

“上市公司業(yè)績，尤其是長期、穩(wěn)定、可預期的業(yè)績，對于所有投資機構尤其是中長期投資機構來說，是最為重要的指標。”經濟學者、允泰資本創(chuàng)始合伙人付立春告訴《經濟參考報》記者，雖然不同行業(yè)、不同公司的估值方法或業(yè)績評定有所不同，但主線依然需要堅持，這也是價值投資的本質元素。

川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂也表示，QFII資金投資風格更偏向于長線投資，QFII以業(yè)績?yōu)閷?，資金主要流向估值偏低、業(yè)績優(yōu)良、行業(yè)龍頭或細分領域龍頭的企業(yè)。

值得注意是，社?；?、QFII長期持有的標的基本面同樣較好，多數業(yè)績在上半年實現了有力增長。例如，全國社?；?06組合從2020年一季度買入艾德生物并持有至今年二季度。該公司今年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增幅為41.97%。富達基金（香港）有限公司自2019年三季度起持續(xù)買入并持有三棵樹，今年以來連續(xù)兩個季度加倉，三棵樹今年上半年屬于上市公司股東的凈利潤較去年同期增幅為223.95%。

廣西大學副校長、南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝表示，在當前震蕩的市場環(huán)境下，隨著資本市場的發(fā)展和投資理念的逐漸成熟，長線資金更側重于企業(yè)的基本面和長期價值，而不僅僅是短期的市場波動和熱點?！岸囝愋椭虚L期資金的引入，也能夠提升資本市場穩(wěn)定性，改善資本市場結構，應對老齡化社會趨勢和促進實體經濟增長?！彼f。

加大引入長線資金力度

近段時間，監(jiān)管部門多次就加強中長期資金參與權益投資釋放積極信號。在受訪人士看來，以社?；?、QFII為代表的長線資金加快入市，有助于穩(wěn)定市場資金來源、提升市場效率、改善企業(yè)融資環(huán)境。

證監(jiān)會日前召開了全國社?；鹄硎聲筒糠执笮豌y行保險機構主要負責人座談會。會議指出，養(yǎng)老金、保險資金、銀行理財等各類中長期資金參與資本市場改革發(fā)展面臨著難得機遇，加快發(fā)展權益投資正當其時。此前，證監(jiān)會答記者問時表示，正在研究制定資本市場投資端改革方案。在引入更多中長期資金方面，重點是營造有利于中長期資金入市的政策環(huán)境。

“中長期資金有助于提供更為穩(wěn)定的資金來源，推動資本市場的發(fā)展，提升資本市場效率。對企業(yè)而言，企業(yè)的融資成本相對更低，這有助于改善企業(yè)的融資環(huán)境，提升其盈利能力和競爭力，推動經濟的長期增長。除此之外，中長期資金可以平衡金融市場的資金結構，有助于降低金融市場波動性，促進金融系統穩(wěn)定?！标愳Z表示。

付立春也表示，中長期資金對資本市場的意義突出。一方面，中長期資金的投資期限較長，對于資本市場有均衡和穩(wěn)定的作用。同時，長線資金的較大投資金額也能夠引領市場，有利于活躍市場交易，對于市場投資風格也有帶動作用。在他看來，中長期資金與資本市場之間形成良性互動，有助于二者的相互助力、相互支持。

田利輝表示，為進一步促進資本市場與中長期資金的良性互動，我國需要進一步完善資本市場機制，豐富投資品種，提升市場主體專業(yè)能力，推進投資者教育，加強監(jiān)管和風險控制。具體來看，要繼續(xù)加強資本市場機制建設，提高市場透明度和有效性，通過強化分紅和優(yōu)化并購等一系列新政督促上市公司提升質量，為中長期資金提供更為安全、穩(wěn)定的投資環(huán)境。推出更多的ETF、長期債券、資產證券化產品等，開發(fā)多樣化的投資品種，滿足不同類型中長期資金的投資需求。同時，提升市場主體機構的專業(yè)能力，開展資產組合，服務中長期資金獲得合理的正向回報。(記者 羅逸姝)